主 题: 信用评级与违约率的关系问题
报告人: 郭南 高级分析师 （中债资信评估有限责任公司）
时 间: 2012-11-08 14:00-16:00
地 点: 理科一号楼1418
表面上看信用评级与违约率的关系是清楚而简单的：由于信用评级主要是对评级对象的违约可能性进行评价，所以信用评级与违约率有着很密切的联系。但事实上，“关系”有“相对”和“绝对”之分别：相对关系指信用评级与违约率在排序上的相关关系，表现为信用评级越高的企业，违约率越低，也可以称为“序数关系”；绝对关系是指信用评级与违约率在数量上的对应关系，例如AA级别的企业对应的1年的违约概率为1%，也称为“基数关系”或“量化关系”，绝对关系是相对关系的强化。
如果我们对国际金融界现存的观点进行分析，就可以发现他们对两者关系的认识有着不小的分歧：一方面，巴塞尔新资本协议在全球范围内的强力推行，使得信用评级与违约率应具有明确的绝对对应关系的观点深入人心；另一方面，国际主要评级机构在金融危机后饱受质疑的情况下，仍坚持信用评级与违约率的相对关系原则。评级机构有何难言之隐，导致其敢冒天下之大不韪呢？本报告将对上面的问题进行讲解。
报告人简历：郭南,2003年至2007年就读于304am永利集团概率统计系，获理学学士和法学双学士（社会学）。2008年毕业于香港科技大学，获金融数学与统计硕士。2008年至2010年就职于Moody’s Analytic（深圳），进行模型的开发工作。2010年至2011年就职于德勤公司企业风险服务部（北京），任高级咨询师。2011年至今就职于中债资信评估有限责任公司研究开发部，任高级分析师，负责公司信用评级模型的研究开发工作。
